存款搬家潮来袭！中小银行风险暴露，储户如何守住钱袋子？

东亚研究院2025年08月31日

中小银行信用风险事件与存款迁移的连锁反应，从榆次农商行到常德农商行，风险传导如何改写资金流向？这一问题涉及中小银行风险暴露、资金流动、风险传导路径以及金融体系的结构性变化。

一、中小银行风险暴露的典型案例

1. 榆次农商行：中诚信国际在2025年6月发布了对山西榆次农商行的信用评级报告，指出其不良贷款率高达34.43%，并指出其资产质量“触目惊心”。作为中小银行风险暴露的典型案例，榆次农商行的资本充足率跌至-21.26%，不良贷款率高达34.43%，资本充足率和核心一级资本净额均为负值，成为全国首个资本充足率为负的农商行。其风险源于“德御系”违规操作、贷款质量恶化、资本补充无力、治理缺陷等多重因素。其困境不仅影响自身，还引发区域金融稳定问题。

2. 常德农商行：2025年7月30日。根据《证券时报》的报道，常德农商行的主体信用评级被下调，且其上半年净利同比下降超过90%，显示出其经营状况面临较大压力。房地产敞口引发信用危机，房地产相关贷款占比达23.95%，不良率从3.01%跃升至4.81%，资本充足率跌破8%红线。其风险传导至区域存款迁移，常德市个人存款向长沙、武汉等中心城市转移，国有大行市场份额提升。

3. 其他中小银行：如宜黄农商行、河南村镇银行等，也因违规操作、资本不足、治理缺陷等问题，面临风险暴露和资金流出。

二、风险传导路径与资金迁移

1. 区域挤兑与存款迁移  榆次农商行事件后，山西晋中市3家关联农商行单周流失存款超80亿元，储户转向国有大行及股份制银行。常德农商行评级下调后，湖南省内农商行同业存单发行利率上升150BP，融资成本激增。这表明，中小银行风险暴露后，资金从高风险机构向低风险机构转移，形成“挤兑”效应。

2. 资金向“安全资产”集中 国有大行受益显著，2025年1-6月，六大行个人存款新增5.2万亿元，占全行业增量的78%，同比提升12个百分点。非银机构如券商、私募基金等也分流资金，部分高净值客户通过家族信托转移资金。

3. 监管干预与行业出清 监管推动中小银行兼并重组，2025年前5个月，184家中小银行通过合并退出市场，如河南农商联合银行吸收32家县域农商行，承接存款超3000亿元。专项债注资、市场化重组等措施加速行业出清。

三、深层影响与结构性矛盾

1. 中小银行生存困境加剧 利差收窄、盈利压力大、人才流失严重，中小银行面临转型压力。榆次农商行净息差-0.53%，常德农商行净息差1.63%，均低于行业平均2.0%水平。2. 储户行为变化  储户分散存款、信息敏感度提升，65%储户将50万元以上资金分存3家以上银行，国有大行单账户上限突破100万元。羊群效应（从众心理）在金融行为中显现，如储户对评级BBB以下银行规避。

3. 金融资源再配置  信贷投放转移，中小银行涉农贷款增速下降，国有大行县域贷款增速提升。利率市场化倒逼中小银行上浮利率，但负债成本高企进一步侵蚀利润。四、结论中小银行信用风险事件通过区域挤兑、资金迁移、监管干预等路径，重塑了金融体系的结构。

榆次农商行、常德农商行等案例表明，中小银行风险暴露不仅影响自身，还引发资金流向的结构性变化，推动国有大行、非银机构等“安全资产”受益，加速行业洗牌与转型。未来，中小银行需通过差异化竞争、科技赋能、监管改革等手段，实现可持续发展。

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