中小银行高息揽储是一种“市场扭曲”的产物

老昝观世界 2025年11月3日

2025年的深秋，中国银行业感受到的不是凉意，而是一种深入骨  髓的“冰  冻”，那个长达十几年的“躺赢黄金时代”已经彻底宣告终结。

你看到的数字是惊心动魄的：净息差，已经从2%以上，一路雪崩至1.4%左右的“冰冻线”。这条线，早已跌破了行业公认的1.8%警戒线，甚至低于许多银行的综合运营成本。这意味着，银行每做一笔传统的存贷生意，都可能是在“亏本赚吆喝”。就连被寄予厚望的“第二引擎”——理财业务，也在今年（2025年）第三季度，遭遇了1500亿的巨额缩水。2025年以来，银行的存款利率一降再降， 就在刚刚过去的10月，新一轮“降息潮”再度席卷了大量中小银行。三年期、五年期定存利率被“大刀阔斧”地砍掉40个基点，甚至出现了“存五年不如存三年”的利率倒挂。

在这场小银行的清算中，我们看到了“大银行和中小银行的差距被彻底放大”。

国有大行有“政策支持”和“低成本资金”，尚能依靠配置国债、地方债来“稳收益”。

而那些中小银行（特别是村镇银行），它们在“黄金时代”唯一的活法，就是“高息揽储”——用更高的利率去吸引不稳定的客户。

米塞斯会认为，这种“高息揽储”本身就是一种“市场扭曲”的产物。

现在，当“息差保护”消失，当“智能通知存款”这种“擦边球”被叫停，这些中小银行就等于被“釜底抽薪”。

它们是“惰性”体制下最脆弱的泡沫，也是这轮“清算”中最先被淘汰出清的群体。

这很残酷，但在米塞斯看来，这却是市场“恢复健康”所必需的“排毒”过程。

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