迎战低利率时代，“固收+多资产多策略”成破局关键

信银理财王洪栋：迎战低利率时代，“固收+多资产多策略”成破局关键

中国金融新闻网

2025年10月24日

问AI · 固收+多资产多策略为何成为行业高胜率主流选择？

10月18日至19日，全球财富管理论坛·2025上海苏河湾大会在上海市静安区举行。信银理财董事长王洪栋在论坛上表示，当前财富管理行业正面临低利率环境的深刻挑战——客户对低波稳健产品的需求，与低利率环境下资产端收益降低、波动加剧的现实形成错配。

王洪栋指出，这一矛盾推动行业必须向下扩大对波动的容忍，向上持续增厚收益。在此背景下，“固收+多资产多策略”已成为业界公认的高胜率主流选择。相较于公募基金和私募基金，银行理财产品在绝对收益运作、回撤控制方面具有比较优势。其投资方式更为灵活，可以直接投资标的，也可委托定制市场化优秀策略专户，从而展现出更强的解决方案和融合作战能力。

低利率环境行业重塑：

财富管理端的需求

正深度重塑资产管理的发展趋势

王洪栋指出，过去几年资本市场赚钱效应表现一般，资管产品的交付结果不佳，投资人对主动管理能力产生了信任危机。因此，财富管理机构越来越走向投资的后台，深度参与投资策略的探讨与制定。

在客户“低波稳健、绝对收益”需求的推动下，财富管理行业出现了“投顾服务产品化、产品结构定制化”的趋势，行业围绕产品目标收益率达成的概率开展工作。而最简单直接的方式就是定制低波稳健产品。这既迎合了客户低风险偏好，也降低了销售难度和投诉率。

在资产端，银行理财加速对低波资产的寻找和配置。产品组合中加大存款、同业存单、配置型债券和同业资产的配置。在产品端，银行理财加速发行货币、货币+产品，短期限主要做低波产品布局，长期限产品主要选取可放非标准债权的封闭式产品。

“低利率背景下，固收类资产收益越来越低，债券的震荡区间越来越宽。”王洪栋在论坛上表示，“不可回避的是，接下来行业的应对方向是向下要扩大对波动的容忍，向上要增厚收益”。从资产端来讲，继续寻找低波资产，非标准化债权的配置比例有所上升。从产品端来讲，普遍期限越来越短。

破局之道：

固收+多资产多策略的解决方案

行业共识认为，“固收+多资产多策略”是解决当前困境的关键钥匙。

这一策略之所以有效，是因为它能够通过多元化配置分散风险，同时在不同市场环境下捕捉收益机会。多资产多策略已成为理财行业应对低利率环境的重要方向，通过资产组合的优化管理，可以在控制波动的前提下实现收益增强。

同时，王洪栋在论坛上也表示，多资产多策略实践面临三大挑战：一是如何在大量可投资产中做出选择；二是针对每类资产确定具体投资策略；三是面对不同风险收益特征的资产类别和投资策略，如何进行科学资产配置、合理再平衡以及前瞻性战术调仓。

他补充指出，要想取得较好的投资结果，理财机构还需要进行专业化、体系化的投研能力建设，辅以持续不断的各类资源投入。

信银理财的实践：

构建多元化产品体系

产品管理规模突破2.3万亿

“我们看好基于风险平价模型的多资产多策略均衡配置方向。”王洪栋表示，信银理财从去年开始打造“多资产多策略组合投资+投资顾问服务模式一体化双轮驱动”的第二增长曲线。

经过近一年实践，公司已构建了“组合投资经理和策略投资经理”两支专业队伍，完善了五大策略组，覆盖二十大类策略、五十六类细分策略，形成了多元、丰富且风险收益梯度清晰的产品矩阵。截至9月，信银理财的产品管理规模突破2.3万亿元，位列全市场前列。

在客户服务方面，信银理财推出了标准化投资顾问服务，覆盖产品创设、运营、波动和重检四个阶段，以及产品层、资产层和事件层三大场景，通过“策略白盒化”投教和“波动即时性”陪伴服务提升客户持有体验。

行业数据显示，截至2025年6月末，银行理财市场存续规模站稳30万亿大关，录得30.67万亿元。在这一巨大市场中，信银理财等机构正通过多资产策略创新、跨境布局深化及客户分层运营，重塑“稳收益+差异化”的竞争壁垒。

大资管行业正站在高质量发展与范式构建的新起点，坚持正确的方法论，通过不断探索，一定能够不断提升投资者获得感，给予客户稳稳的幸福，真正实现金融工作的政治性和人民性。

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