小银行利率“跌跌不休”，投资者的资产配置策略亟待调整

滚动播报2025-10-21

10月以来，新一轮存款利率下调潮在中小银行间悄然蔓延。上海华瑞银行10月13日发布公告，将3年期整存整取利率从2.3%调降至2.15%，而这已是该行年内第8次降息。紧随其后，天津金城银行、河南洛阳农商行、洛宁农商行等多家中小银行也在9月底加入了降息行列。事实上，这波降息从2023年延续至今，呈现出“频率加快、幅度加大”的特点。利率下行幅度持续扩大

对比年初数据，此次降息潮呈现出频率加快、幅度加大的特征。以上海华瑞银行为例，其3年期定存利率从年初的2.85%累计下调70个基点，年内降幅接近25%。其他跟进银行也呈现出相似趋势，3年期定存利率普遍从年初的2.6%-2.8%区间降至当前的2.15%-2.3%。

更值得关注的是，1年期定存利率在多家中型银行已跌破1.8%，部分农商行甚至下调至1.5%以下，创下历史新低。政策预期：四季度或再迎降息窗口

多位分析人士认为，这波降息可能只是开始。东方金诚宏观首席分析师王青预计，四季度央行有可能实施新一轮降息降准，并带动LPR报价跟进下调。中信证券研报也持相似观点，认为四季度可能有一次10个基点的降息落地。“当前经济复苏仍需政策支持，银行净息差压力较大，通过降息刺激信贷需求、缓解银行压力的必要性在上升。”一位银行业内人士透露。深层动因：净息差压力与负债成本管控

在净息差持续收窄的背景下，银行降息实属无奈之举。监管数据显示，2024年二季度商业银行净息差已降至1.54%的历史低位，明显低于1.8%的监管合意水平。“中小银行由于融资渠道相对有限，负债成本压力更大。”某股份制银行资产负债部负责人表示，“在资产端收益率不断下行的环境下，只能通过下调存款利率来维持基本盈利空间。”储户应对：多元化配置成必然选择

面对存款利率持续下行，投资者的资产配置策略亟待调整。除传统的银行理财、国债外，近年来兼具保障和理财功能的保险产品也受到关注。专家建议，投资者应根据自身风险偏好，构建包含存款、理财、保险、基金等在内的多元化投资组合。特别是在利率下行周期中，能够锁定长期收益的产品价值凸显。

展望：利率市场化进程加速

业内人士指出，当前利率调整呈现“大行引领、中小行跟进”的特征，反映出利率市场化改革正在深化。未来银行将更加注重差异化定价，根据自身资产负债情况和市场竞争策略灵活调整利率水平。“存款利率还有进一步下调的空间。”中国银行研究院研究员梁斯表示，“建议储户逐步适应低利率环境，及早做好财富规划。”

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