一场悄无声息的存款“搬家”正在上演

时代周报2025-10-06

从数据不难看出，一场悄无声息的存款“搬家”正在上演。

据央行发布的2025年8月金融统计数据报告，今年8月，居民存款新增仅1100亿元，而同期非银存款大幅新增1.18万亿元，同比多增5500亿元。

所谓“非银存款”，指的是证券、信托、理财、基金等非银行金融机构存放在银行的存款。也就是说，相较于存款，居民手中的资金正涌向投资理财市场。

此前，有银行工作人员告诉时代周报记者，现在选择存款的人不是很多，很多消费者还是更偏好理财，而买定存的更多是一些不愿意承担风险的老年人。

招商银行副行长王颖曾在业绩会上表示，今年以来，零售客户的风险偏好发生了一些变化，稳健依然是主基调，进取型偏好正在边际改善，客户对权益类资产的偏好有所上升。

回顾过去20年，我国出现过5次明显的居民存款“搬家”，分别为2006-2007年，2009年，2012-2015年，2021年，2024-2025年。究其背后原因，离不开银行存款利率持续下行。

2022年4月，央行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，此后银行存款利率多次调降。尤其2024年下半年，国有大行率先下调存款利率，股份行、城商行陆续跟进。

当前，国有大行定存利率已普遍降至“1字头”，银行降息潮持续进行下，“2字头”定存利率也随之减少，甚至部分银行出现存款利率长短期“倒挂”现象，导致存款的吸引力大幅下降。

对此，招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼告诉时代周报记者，未来一段时间，市场利率仍然处于下行趋势，存款利率还有可能继续下降。居民可从自身风险偏好、投资需求、投资能力等出发，做好适合个人和家庭的资产配置。如果追求稳健收益，可以在存款之外，配置一部分现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。如果有较强的风险承受能力，可以适当增配股票、偏股型基金以及黄金等产品。

另一方面，去年9月24日，央行、金融监管总局、证监会联合出台一揽子金融政策，成为A股市场进入牛市的起点，股市亮眼表现使得较多投资者开户入市。

自去年“9·24”以来，截至今年9月30日，上证指数累计上涨41.25%，沪深300上涨44.45%，北证50指数暴涨154.87%。

而展望后市，据东吴证券推测，高息定期存款将在2025年至2026年迎来集中到期，这将导致居民和企业的存款“活期化”或转向非银存款。尽管2025年7月起已有部分定期存款减少，但大规模的存款“搬家”高潮尚未到来。

近年来，居民存款逐渐向投资理财市场“搬家”，这主要受益于银行存款利率的下降和金融市场的活跃表现。

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