存续规模分化！理财公司如何应对“存款搬家”？

存续规模分化！理财公司如何应对“存款搬家”？

上半年，银行理财机构表现如何？

记者近日梳理上市银行半年报及理财公司上半年业务报告发现，银行理财子公司产品管理规模分化较大，股份行及国有行理财子公司遥遥领先，多家理财机构增速亮眼，实现两位数增幅。实体经济、ESG（环境、社会和治理）和代销业务成为多家理财公司的关键词。

受访专家指出，上半年理财市场行业格局呈现“头部集中、外资崛起、区域分化”特点，头部银行理财机构优势明显。“存款搬家”背景下，理财公司需从产品端、渠道端与服务端协同发力。

产品存续规模分化

随着上市银行半年报发布，大多数银行理财子公司上半年的成绩单一同出炉。

具体来看，股份行理财子公司仍牢牢占据理财产品规模的前三名。截至6月末，招银理财、兴银理财和信银理财产品管理规模均超过两万亿元，分别达到2.46万亿元、2.32万亿元和2.13万亿元。理财公司“万亿俱乐部”成员合计13家，包括6家国有行理财子公司和7家股份行理财子公司。

与头部机构相比，部分地方行理财子公司规模相差十余倍。例如，青银理财产品规模为1894.80亿元。值得关注的是，部分理财公司规模增速较高，例如华夏理财和渝农商理财，较上年末分别增长19.18%、18.68%。

净利润方面，招银理财、中银理财和农银理财分别以13.64亿元、13.58亿元和12.73亿元位居前三。此外，共有20家理财公司披露了上半年净利润的具体数据，合计盈利151.79亿元。

今年1月新开业的浙银理财也交出了首份成绩单。据浙商银行半年报数据，截至6月30日，浙银理财总资产21.02亿元，净资产20.74亿元，上半年实现净利润0.74亿元。

根据《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》，截至今年6月末，全国理财产品存续规模为30.67万亿元，较年初增加2.38%，同比增加7.53%。

在排排网财富研究员隋东看来，上半年理财市场行业格局呈现“头部集中、外资崛起、区域分化”的特点，头部银行理财机构优势明显。不同理财公司业绩分化，加剧了行业竞争，促使机构优化产品结构，加强投研和客户服务能力建设。

“具体而言，市场利率下行压制现金管理类银行理财产品，其规模与收益双降。存款利率走低，催生资金流向理财市场的‘比价效应’，固定收益类银行理财产品吸引资金流入。理财市场规模增长，银行理财产品结构向固收类集中，权益类银行理财产品规模占比低。”隋东分析指出，“下半年银行理财产品结构继续向固收类集中，以短期限、高流动性品种为主。固收增强类理财收益率或小幅上行，现金管理类理财收益率大概率延续下行。”

多端发力寻增长

上半年银行理财机构重点关注哪些投资领域？

记者梳理半年报发现，理财公司正从产品、经营等多方面寻找增长点，支持实体经济、发展ESG和拓宽代销渠道成为多家机构的业务关键词。

例如，招商银行在半年报中指出，招银理财的理财投资资产支持实体经济的业务余额为1.93万亿元。平安理财也表示，2025年6月末，该公司为实体经济提供资金支持的业务余额超2800亿元，投向ESG的资金余额超1100亿元。

此外，兴银理财、民生理财、青银理财等均提及拓展代销业务的成果。据兴银理财披露，截至6月末，公司累计开拓中小银行代销合作机构超540家，中小银行代销渠道的理财余额2379.63亿元，较上年末增加478.01亿元。民生理财报告期内新增代销机构20家，截至6月末，行外代销规模比上年末增长46.37%，理财客户数比上年末增长20.78%。

普益标准研究员崔盛悦建议，“存款搬家”背景下，理财公司需从产品端、渠道端与服务端协同发力。

“首先在产品端，核心在于通过分层设计匹配多元化需求。一方面用较为稳健的产品表现降低转换门槛，另一方面也可适度捕捉近期权益市场投资机会进行收益增强，通过‘稳健打底+弹性增厚’的组合提升产品吸引力。”崔盛悦指出，“在渠道端，可以继续深度拓展与城农商行的代销网络，借助区域性银行的本地化优势，渗透更广泛的下沉客群，进一步拓宽客户范围。在服务端，则可通过降费让利、强化投教陪伴体系，达到吸引更多潜在客户、增强投资者长期持有信心的目的。”

2019年5月10日，嘉银金科在美国纳斯达克全球精选市场成功上市：https://club.youdaocaifu.com/clubThreadDetail-2418438-1.html

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