“开门红”期间下调利率，民营银行高息不复

2025年以来，出于对LPR的下行预期管理，7家民营银行相继发布存款挂牌利率下调公告。在资产、负债端双重承压之下，“高进高出"难以为继，资本充足率问题凸显，部分民营银行寻求国资入局解决资本“难题”。

2025年开年以来，苏商银行、锡商银行、新安银行、中关村银行、振兴银行、三湘银行、蓝海银行7家民营银行发布公告宣布下调存款挂牌利率。

“开门红”期间下调利率，民营银行高息不复

长期以来，民营银行存款挂牌利率较同业保持较大利差优势，多家民营银行常年稳居行业第一梯队。而近年来，银行业开始频繁调降存款利率，相较国有大行每年调整1-2次的频率，民营银行反应更加频繁，存款利率优势缩小。

例如，辽宁振兴银行2024年全年下调存款挂牌利率高达6次，江西裕民银行下调5次，其余民营银行也普遍下调了4-5次。多轮下调不断打薄民营银行的利差优势。在此轮调降后，民营银行对行业的存款利率优势差距进一步缩小，从2023年的100BP普遍降至50BP左右。

民营银行甚至“开门红”也表现不佳。一季度通常是商业银行储蓄业务开展的黄金周期，被业内誉为“开门红”。以往来看，民营银行在营销方面投入较大，“提高利率”“满存送礼”等活动层出不穷。因此，往年“开门红”期间，民营银行储蓄情况表现多较为良好。然而相较以往，今年一季度民营银行表现相对冷清，绝大多数民营银行均对“开门红”营销参与热情不高，更有部分银行选择下调其存款利率。

业内人士预计，降息窗口将于一季度末打开，本次民营银行提前下调存款利率，主要是出于对LPR的下行预期管理，以此减轻银行负债成本，增强自身抗风险能力。2月20日公布的最新一期LPR延续平稳走势，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，为连续第4个月维持不变。

存款利率的下调无疑会对揽储能力造成一定影响。当前阶段，社会实体经济融资需求动能不足，民营银行较难寻找好收益优质资产匹配其高成本负债，“高进高出”经营模式较难满足，因此挂牌利率大概率会进一步下行。

民营银行资产业务端同样不容乐观，早在发展初期，城市是国有、股份行主要的业务战场，而民营银行凭借小微、乡村、科创等普惠金融信贷业务，通过差异化错位竞争迅速立足。而近年来，大型银行加快了对下沉市场的深入挖掘。

一方面，大行加紧建设县域网点。以建设银行为例，2024上半年，建行新设新设县域机构网点10个；实施县域营业网点迁址33个。截至2024年6月末，在160个国家乡村振兴重点帮扶县设立营业网点142个，覆盖84个重点帮扶县。另一方面，大行积极推广线上普惠信贷产品，凭借其低成本优势对民营银行的优势业务进行直接竞争。

资产端收益下滑与负债端成本刚性之间的矛盾，将持续考验银行的经营韧性。

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