行业动态 宝宝类产品规模渐缩减 P2P投资将因规范而走俏

“2015年，“互联网宝宝”规模出现负增长的概率很大”、“P2P规模有望继续大幅增长”、“银行理财产品规模将进一步小幅萎缩”。某业内人士就2015年“三大类”理财市场的发展趋势向记者作了这样的预测展望。

2015年，传统金融业以新的姿态拥抱互联网金融创新，股票市场新一轮牛市正在演变之中，而互联网金融快速创新发展的风头正旺。在这样的基本面下，“互联网宝宝”、P2P、银行理财三大类理财市场沿着2014年下半年的发展趋势，有可能出现不同的发展前景。

“宝宝”规模：减量

2014年，“宝宝军团”扩容步伐大大提速。据统计，截止2014年9月30日，市面上已经有56家机构共推出79个宝宝类理财产品，在数量上翻了两倍。

从整体规模变化来看，2014年前三季度宝宝类产品的规模在不断增长，到9月30日，宝宝类产品的规模超过1.5万亿元。但也可以看出，随着去年以来收益率的逐渐下降，宝宝类产品的规模增速已经开始放缓，涨幅从第一季度的143.4%下降到第二季度的11.82%，直到第三季度余额宝规模首次出现负增长，表明宝宝类产品的吸金能力在慢慢减弱。随着宝宝类产品成为大小银行的标配，人们渐渐不再将存款转入余额宝，而是直接转入银行系“宝宝”。

与宝宝类产品规模增速放缓相对应的，是宝宝类理财产品收益率的不断下降。数据显示，宝宝类理财产品的7日年化收益率已由2014年1月份的6.5%至7.5%的收益区间跌至11月份4%至5%的区间范围，“宝宝”的高收益神话正在破灭。

从2013年6月余额宝横空出世带动了全民理财热潮，到2014年下半年宝宝类理财产品集体遇冷，短短一年时间，很多人对“宝宝”的态度已经变成“粉转路人”。其中，除了收益率下降之外，各系宝宝同质化严重，应用功能单一也让投资者的热情日渐消退。预计在2015年，随着利率市场化进程的推进，货币基金优势的消失，依赖于货币基金的传统宝宝类理财产品也将逐步走向衰退。

从2014年宝宝类产品的发展趋向来判断，2015年宝宝类产品收益下滑，吸金能力下降，2015年规模出现负增长的概率很大。

网贷投资：规范

从2013年11月至2014年10月，国内网贷平台的发展进入了一个关键阶段，*网贷平台激增、“跑路潮”接连上演、行业洗牌加剧等，都说明网贷行业处于一个诸侯争霸的竞争局面。

而网贷行业这块大蛋糕也被各大机构看中，银行、保险、上市公司等机构纷纷进军互联网金融领域，形成了上市系、银行系、国资系及民营系四类网贷平台。

某财经机构重点监测的325家网贷平台数据显示，过去12个月网贷平台综合成交量共计1163.98亿元，月均成交量达97亿元。近一年网贷平台成交量基本保持逐月递增趋势，涨幅最高达106.9%。

这325家网贷平台数据显示，过去12个月中平均年化收益率为17.65%，行业总体的平均收益率呈缓慢下降趋势。

分析表明，行业收益率下降主要有三方面原因：一是P2P网贷平台前期为了抢占市场，一些新成立的网贷平台会利用较高的利率争得投资者份额;二是随着“倒闭潮”的加剧，银监会对于网贷平台的监管政策趋紧，各平台主动降低利率规避风险;三是目前市场资金面逐渐宽松，资金供给大于需求，利率维持下降趋势。

纵观过去一年的网贷行业，可谓是“冰火两重天”。在互联网金融大潮下，网贷平台经历了爆发式增长，风投及互联网巨头的注资也预示着网贷行业前景向好。但由于长期监管缺失，这个行业一直处于野蛮生长的状态，国内网贷平台频繁出现跑路失联、提现困难甚至倒闭的情况。

2015年，随着监管细则出台的临近，网贷行业的规范化发展指日可待，P2P行业发展规模有望继续大幅增长。预计在P2P网贷行业未来发展中，整体利率将继续呈递减趋势，高息平台比例也将逐步下降。

银行理财：或缩水

近一年来，银行理财市场发展迅速，理财产品发行量大幅增长。统计数据显示，从发行数量来看，银行共发行69540款理财产品，与2013年的45825款相比，增长超过50%。从规模方面，银行理财产品规模很可能低于2013年。预计2014年全年银行理财产品规模将突破40万亿元，而2013年理财产品规模为56.43万亿元。

总体来看，2014年以来，理财产品平均预期收益率呈现下跌趋势。这一趋势的形成主要有如下几方面原因：一是去年以来市场资金面维持相对宽松，央行在上半年两次降准，下半年先后向五大行及城商行注资，释放流动性，目前市场资金保持适度充裕，导致银行降低融资成本。二是9月份监管层颁布了“236”号文，要求银行加强存款稳定性管理，月末存款偏离度不得超过3%，约束月末存款“冲时点”，缓解月末、季末存款等的大幅波动。这样一来，银行通过发行高收益理财产品增加存款将受到有效遏制。三是股市的持续回暖分流了原本流入理财市场的资金，造成了理财市场资金量大幅度减少。四是在利率市场化的大趋势下，银行理财产品平均预期收益率将持续下行。

展望2015年，央行仍将继续实施稳健的货币政策，在保持流动性总量适度的同时着力引导市场利率，降低社会融资成本，市场利率有望继续回落，银行理财产品的预期收益率将持续下行。由于互联网金融的崛起，再加上股市向好，资金分流效果显著，银行理财产品规模将进一步小幅萎缩。在此背景下，银行将更倾向于发行中长期理财产品吸收资金。