每日嘉视2025.10.23中小银行深陷二级资本债“无力赎回”困局

各位嘉友大家好，我是ＵＮＩ小姐姐。今年以来，商业银行二级资本债市场分化态势急剧加剧，呈现出冰火两重天的景象。

一边是国有大行与股份制银行利用低利率环境，从容地进行‘借新还旧’，优化其资本结构；而另一边，则是阜新银行、南昌农商行等一批中小银行，公开宣布‘无力赎回’其到期的二级资本债。

这一分化赤果果地揭示了大中型银行与中小银行在资本实力和融资能力上的鸿沟。

究其根源，在于中小银行自身存在的显著弊端与深层困境：

首先，资本充足水平堪忧。如南昌农商行，截至上半年末资本充足率仅为１０．７３％，已逼近监管红线。而阜新银行甚至因情况不明，已连续多年未披露完整财务报告，其评级报告也被延迟出具，这本身就反映了其内部治理与经营状况可能存在较大不确定性。

其次，盈利能力弱，外部融资渠道狭窄。由于自身信用风险较高，中小银行在市场上发行新债的难度大、成本高。若强行赎回旧债后无法成功发行新债，将直接导致其资本充足率跌破监管要求。

因此，它们只能被迫选择维持原有的高成本债券，持续承受高额利息支出，进一步挤压本已狭窄的净息差，形成恶性循环。

更值得警惕的是，针对二级资本债的“不按市场预期赎回”，近期，已有监管机构拟出台新规，将其纳入重大事项监管范畴。

业内专家直言，不赎回行为虽能暂时规避即时流动性风险，但长期来看，其负面影响深远。它会被市场普遍解读为银行资本补充困难或经营承压的明确信号，严重损害市场信誉，从而推高其未来的融资难度与成本，使得中小银行的资本补充之路愈发艰难。

好了，以上就是今天的内容，咱们下期再见！