银行科创债发行规模已超2600亿！地方中小银行跑步入场，未来或更多探索长期限科创债

飒爽 · 1 小时前

银行科创债发行规模已超2600亿！地方中小银行跑步入场，未来或更多探索长期限科创债

金融研究院 09-26 17:57

自5月7日科创债新规落地以来，科创债发行规模与发行主体持续扩容。9月以来，共有10家银行发行科创债，均为城商行、农商行等地方中小银行。

9月24日，青岛银行发布公告称，该行于近日在全国银行间债券市场成功发行“青岛银行股份有限公司2025年科技创新债券”，发行规模为人民币10亿元，品种为5年期固定利率债券，票面利率为1.87%。募集资金将通过贷款、债券等多种途径，专项支持科技创新领域业务。

据金融研究院不完全统计，截至目前，已有47家银行机构积极投入市场，成为科创债发行主体，共计发行52只科创债，发行规模达2615亿元。其中，地方中小银行发行数量占比超六成，并有更多银行主体积极入场助力债市“科技板”建设。

47家银行发行52只科创债

中小银行发行数量占比超六成

5月7日，中国人民银行与中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》（以下简称《公告》），拓宽科技创新企业融资渠道，引导债券市场资金投早、投小、投长期、投硬科技。

《公告》明确指出，支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构发行科技创新债券。发行人可灵活设置债券条款，鼓励发行长期限债券，更好匹配科技创新领域资金使用特点和需求。并将科技创新债券纳入金融机构科技金融服务质效评估。

科创债新规落地已四月有余，据金融研究院不完全统计，已有47家银行机构成功发行科创债，共计发行52只科创债，发行规模达2615亿元。

值得注意的是，科创债发行主体中地方中小银行超过三十家。在银行机构发行的52只科创债中，4只为政策性银行发行，9只为国有大行发行，6只为股份制银行发行，25只为农商行发行，8只为城商行发行。地方中小银行发行数量占比超六成，成为银行业科创债发行“主力军”。

从发行利率来看，国有大行和股份制银行科创债利率多集中于1.65%-1.78%之间，其中五大国有银行3年期利率均为1.65%。邮储银行科创债发行利率则相对较高，3年期利率为1.80%，5年期利率为1.82%。

地方中小银行科创债利率普遍高于全国性银行，多集中于1.67%-1.98%之间。其中莱商银行9月16日发行的5年期科创债利率为2.03%，为目前市面上票面利率最高的一只。

从发行规模来看，共有10只银行科创债不低于100亿元。国有大行仍为发行规模的“主力军”，合计发行规模1150亿元，在全部银行发行规模中占比超四成。其中，建设银行5月22日发行的3年期科创债规模250亿元。

多数城商行和农商行科创债发行规模在10亿元-30亿元之间，一些头部城商行发行规模则较大。其中，北京银行3年期科创债发行规模80亿元，上海银行、杭州银行、南京银行、徽商银行发行规模均为50亿元。还有少量中小银行发行规模为3亿元-6亿元。

对于科创债募集资金用途，多家银行均表示将依据适用法律和监管部门的批准，专项用于发放科技贷款等，专项支持科技创新领域业务。募集资金将投向《金融“五篇大文章”总体统计制度（试行）》中规定的科创领域，包括发放科技贷款、投资科技创新企业发行的债券等。

还有银行指明科创债募集资金具体投向领域。例如，国家开发银行指出，本次债券全部用于《科技贷款统计制度》（银办发[2024]88号）所规定的科技贷款项目，包括科技型企业贷款和科技相关产业贷款，涉及人工智能、集成电路、新能源、生物制药等多领域，实际投向高技术制造业、战略性新兴产业、知识产权（专利）密集型产业等方向。

随着市场准入的进一步放宽，也为更多中小银行发行科创债提供了便利条件。首批发行科创债的银行主体评级均为AAA，随着更多中小银行加入，更多主体评级为AA+、AA以及AA-的银行也成功发行科创债。

立足当地科技创新产业

中小银行发行科创债有何优势？

为何中小银行热衷于发行科创债？一方面，科创债新规提出优化债券发行管理，简化信息披露，创新信用评级体系，完善风险分散分担机制，并且鼓励有条件的地方提供贴息、担保等支持措施，降低中小银行科创债发行门槛和成本。

另一方面，科创债票面利率相对较低，有助于中小银行优化负债结构，减少对短期负债的依赖，增强流动性管理能力。

对此，苏商银行特约研究员高政扬指出，中小银行作为发行科创债的重要参与者，发行科创债有助于中小银行改善负债结构、吸纳低成本资金，进而提升资金使用效率与资产配置能力。其次，有助于中小银行拓展业务范围，培育新的业务增长点，提升市场竞争力，为其带来业绩增量。

此外，发行科创债进一步提升中小银行提升服务地方经济的能力。地方银行立足当地科技产业发展，为科技企业提供更为便利的融资支持，也将助力地方新兴产业培育及传统产业改造升级。

例如，兰州银行于8月12日发行20亿元科创债，为西北地区首单商业银行科创债，资金将主要用于向兰州市高新技术企业、科技型中小企业和重点科创项目发放科技贷款，以及投资本地优质科技创新企业发行的债券。

四川银行于6月30日发行11亿元科创债，为全国首单商业银行浮息利率科创债，募集资金部分拟投向四川省内5家“科技型中小企业”和“高新技术企业”，合计金额约5亿元；另一部分将对接四川省内7家国企的科创债发行计划。

上海银行在科创债发行公告中表示，服务科技创新策源高地，坚持做早、做小、做硬科技。聚焦上海大零号湾、临港新片区、张江科学城、G60 科创走廊等重点区域，创新推出科创金融实验室、高质量孵化器等联动合作模式。

“区域银行发力科创债业务，能够结合本地产业特色和科创企业需求，提供更精准的金融服务。”苏商银行特约研究员薛洪言表示：“这将填补国有大行在区域科创融资中的空白，促进金融资源在区域间的均衡配置。他预判，随着政策持续优化和市场机制不断完善，预计未来会有更多中小银行参与科创债业务，进一步激活区域科创融资市场活力。”

多地鼓励政策持续落地，进一步提升银行发行科创债的积极性。例如，中国人民银行天津市分行近期发布《“六位一体”推动债券市场“科技板”落地见效》，提出积极争取财政支持，对承销天津市企业发行科创债券规模排名靠前的金融机构，每家每年最高奖励100万元，以“真金白银”提升机构承销积极性。

匹配科技企业轻资产、长周期特点

长期限科创债获政策鼓励

目前市场上银行机构发行的科创债大多为3年期或5年期的短期债券。其中3年期共计16只，5年期共计33只。此外，国家开发银行还发行了期限182天的贴现债，利率1.17%；以及2年期的附息式浮动利率债。

然而，在银行科创债发行期限普遍较短的情况下，由于募集资金主要用于支持科创企业长期融资需求，负债端期限较短，而资产端回报周期长，易增加流动性缺口。

整体来看，科创债发行期限最长为30年，10年期及以上的科创债合计261只，发行主体主要为科技型企业和股权投资机构。

着眼于银行业，目前仅有农业发展银行8月4日发行的“25农发清发科创01”为7年期固定利率付息债券，发行规模20亿元，票面利率1.65%。

5月发布的科创债新规明确提出“鼓励发行长期限债券，更好匹配科技创新领域资金使用特点和需求”。从政策导向来看，未来或有更多金融机构尝试发行长期限科创债。

业内研究认为，随着科创债相关配套政策的不断落实，预计金融机构发行科创债规模或将进一步提升。后续，随着中长期限的债券占比提升，对科技领域的资金支持能够更好地匹配其“长周期”特征。

yuedi259 · 1 小时前

银行创公

大球 · 1 小时前

了解一下

nwdlakc3j · 1 小时前

学习金融

银行科创债发行规模已超2600亿！地方中小银行跑步入场，未来或更多探索长期限科创债

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