存款利率“降息潮”下的资产配置突围

与此同时，A股却在另一条赛道疾驰。流动性宽松叠加财政、货币双发力，两市成交额迭创新高，科创50、北证50轮番领涨，风险溢价以肉眼可见的速度收敛。对于仍趴在2%以下利率的资金而言，每一天的等待都在缴纳高昂的“机会税”——不仅跑输通胀，更跑输风险资产的重估。继续把活期、定存锁在小银行，等于用名义利率对抗实际购买力，结果只能是被悄悄缩水。

理性退出需要一张清晰的路线图。第一步，活期及三个月内到期的定存立即转入货币基金或短债指数基金，T+1甚至T+0到账，可确保流动性安全垫；收益虽不高，却远高于活期，且信用风险可控。第二步，中长期存款分批置换为宽基ETF：沪深300、红利低波、科创50按风险偏好搭配。宽基指数费率低、分散度高，能够用时间换取经济复苏的贝塔收益；若担心波动，可采用“阶梯式定投”，每周固定金额买入，平滑成本。第三步，用可转债打新增厚收益。将剩余闲置资金用于信用等级较高的可转债申购或上市首日卖出，历史经验显示，这一策略在震荡市中仍能贡献年化超5%的超额收益，远高于下调后的定存利率。

退出过程中，还有两个细节容易被忽视。其一，存款保险的50万元上限不应成为心理枷锁，而应视为风险预算的起点。超过部分的资金，更需尽早分散到不同风险层级的资产中，而非继续押注同一家村镇银行。其二，要警惕“高息诱饵”的变种。部分银行可能会同步推出利率略高的大额存单或结构性存款，表面看是挽留客户，实则继续透支未来息差。投资者应把这类产品视为“延迟兑付的信用风险”，果断拒绝。

当利差倒挂成为常态，存款不再是避风港，而是一张缓慢贬值的船票。把资金从村镇银行负债端的高成本陷阱中抽身，转而分享企业盈利与估值扩张的双重红利，才是当下最朴素也最有效的自救之道。