嘉友分享 #分享#聊聊高端财富的底层资产是什么？

时下，我们所看到或者接触到的基金、信托、理财产品等等，都是产品经过包装后，做成可供投资人直接购买的状态。那么，我们如何去穿透底层资产，最大限度地判断产品的安全性？下面，花花与大家一起聊聊。

底层资产指的是组成投资产品的每个资产流向，即你资金最终的实际流向，没有经过包装的资产。也可以简单理解为最后钱到谁手了，他们的还款能力与还款意愿如何。关于底层资产的概念，理财界有个很形象的比喻，与大家分享一下：底层资产就如同超市购买的开袋即食的肉脯一样，而用来做肉脯的原料——猪前腿肉，就是所谓的“底层资产”。

当然重要！一个理财产品是否安全，就是看产品到期后，投资人的“本金+收益”是否能按时兑付，即“资金流”是否能顺利回到投资人手里。而在这个”资金流“里，影响最大的就是”底层资产”。

根据高端财富的交易模式分析，我们投资的是持牌机构发行的在交易所挂牌交易的“债权转让”产品。既然是债权转让，这就意味着，当你出借成功后，你就成为产品的合格受让人。什么意思？怎么回款？转让完成后转让方须管理转让债权并负责向债务人进行债务催收，并就催收所得向指定账户还款，还款频率与原始债权保持一致。看到了吗？最终能否回款，还是要看债务人的还款意愿与还款能力。这个时候，我们就要分析，具体是什么债务？底层资产是什么？根据产品的介绍得知，实质它的底层资产是来源于有场景的“个人消费金融资产”。

个人消费金融本质上是小额分散的贷款，风险比较分散之余，催收起来，回款率也比较高（催收人：也不过就是那一千几百块钱，把钱还了就不烦你了；借款人：好吧！我还了就是了）。正是由于消费金融拥有这种优势，各家消费金融头部公司、各家银行、信托公司等都早早纷纷布局。

作为投资者，我们自然没有能力一个个去审核借款人的信用，所以，主要依赖的是借款人介绍方的风控能力。根据产品的设计，所有资产都会经过平台和持牌机构的双重风控。产品精选还款意愿、还款能力正常，且无逾期行为的优质资产，小额分散，安全性高。说到这里，相信大家已经明白了，原来兜兜转转，底层资产的质量，也会取决于平台本身的风控能力。

自业务上线以来，就不断夯实自身风控体系。平台经过多年业务发展，数据积累及AI技术加持，造就了智能量化风控系统。平台的智能风控系统，包含用户数据对接调用、实时计算引擎、数据挖掘平台、自动决策引擎的全面风控能力。它是涉及预警、防护、甚至赔付等方面的风控模型。有了它，就可为出借人安心、放心、省心地在平台出借做出一定的服务，达到将风险控制到最小化等多赢局面。

平台产品的逾期率一直是很低的，甚至疫情也没有增加平台产品的逾期率。比如，今年一月份平台的金额逾期率是1.70%。

目前嘉银正在接入中国人民银行金融信用信息基础数据库，即央行征信系统。完成系统开发与数据核验后，嘉银将对借款人的信用信息进行批量报送并提示逾期风险。接入央行征信系统为公司打击恶意逃废债提供有效惩戒手段，提升嘉银资产质量的同时，进一步促进国家征信体系建设。

1）放款时可以查到个人的征信记录；
2）借款人赖账不还时，可以用它作为一种合法的催收手段。

我们看到，产品还有两项安全补救措施：
1）发行机构的资质。债权到期后，一次性还本付息~持牌机构注册资本102亿元，资产规模近150亿元，其产品到期尚无违约纪录。持牌机构既然选择与平台合作，产品的到期兑付问题自然会考虑。
2）产品有担保措施。融担本息差额补足～由第三方融担公司提供本息保障服务。在债转合同里也有借款人逾期后由第三方垫付的条款说明：债务人逾期还款后由第三方担保公司垫付，同时垫付部分的债权归担保公司所有。

综上所述，花花对产品的安全性“考核思路”是这样的：
首先明白底层资产的意义与重要性～高端财富的底层资产是什么？（个人消费金融）～来源于哪里？（平台自家推荐）～安全性如何考核？（平台的风控与征信）征信～万一不还款怎么办？（发行方资质与第三方担保措施）

投资是一门修行，找准底层资产，才能立于不败之地。
（以上只是花花对产品的个人分析，不代表什么哦！）